1分24秒涨停！ 氢能彻底疯了，中概股也在狂飙股票配资的正规平台，谁在拼命抢筹？
昨晚美股氢能板块暴涨9.43%，燃料电池能源16.35%的涨幅直接把股价干到15.94美元，普拉格能源也涨了12.82%。 这个板块有个特点，就是跌得狠、涨得猛，燃料电池能源三年跌了97%，昨晚那点涨幅不过是超跌反弹。 有意思的是，A股的氢能股更疯狂，雄韬股份3月5日午后只用1分24秒就封死涨停板，京城股份也数次触及涨停，晟辉科技、特瑞斯、科新机电等一堆股票跟着往上窜。
氢能这波行情不是突然冒出来的。 2025年9月港股氢能板块就已经集体爆发过一次，重塑能源盘中一度涨超50%。 当时有两个关键变量：一是美国把清洁氢气生产税收抵免延长到2028年，每公斤最高补贴3美元；二是美联储降息25个基点，直接改善了氢能企业的融资环境。 到了2026年5月11日，美股氢能板块再次狂飙，这个节奏说明氢能产业已经从“概念炒作”进入了“政策 资本”双轮驱动的新阶段。
全球氢能产业到底有多大？ 国际能源署预测，到2050年全球氢能需求量将达到5.2亿吨/年，占全球终端能源使用总量的13%。 光是中国，氢能板块总市值已经接近8.5万亿元。 这个赛道已经不再是“讲故事”的阶段，而是实实在在的产业落地。
看看政策面有多猛。 国内这边，2025年1月1日我国首部能源法正式施行，氢能首次被明确纳入能源管理体系。 紧接着，工信部、国家发改委、国家能源局联合发布了《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，搞出了30项具体工作任务，从氢冶金到绿色甲醇，从氢燃料电池汽车到氢动力船舶，几乎把所有能想到的应用场景都覆盖了。 到了2026年全国两会，政协委员马永生直接建议把氢能管网纳入国土空间规划“一张图”，搞“西氢东送”战略骨干通道。 这政策力度，比当年光伏补贴还猛。
美股那边的政策同样劲爆。 美国财政部2025年1月发布了氢能源补贴政策最终方案，把宽松电力匹配政策延长到了2030年，还允许核反应堆、特定州电力、甲烷发电被纳入氢能生产补贴范围。 这意味着什么？ 就是说，你家附近有座核电站，或者你用的是加州、华盛顿州的电，都可以用来生产氢气并拿到补贴。 美国副财长Wally Adeyemo的原话是：“这些规则将推动大量部署清洁氢来为重工业提供动力。 ”美国能源部副部长David M. Turk也说：“清洁氢可以在多个部门脱碳中发挥关键作用。 ”虽然特朗普上台后存在政策不确定性，但氢能政策在美国两党中都有广泛支持，想废掉也不是那么容易的事。
产业资本的反应比股市还快。 重塑能源直接用1亿元现金拿下了恩泽氢能30.30%的股权，从下游燃料电池向上游制氢装备延伸，搞出了“电-氢-电”的新型商业模式。 中集安瑞科和江苏中纯氢能也签了战略协议，要在绿氢制备、储运方面搞示范项目。 内蒙古那边更猛，已经初步构建了覆盖制取、储存、运输、加氢及应用五大环节的全产业链布局，9个氢能装备项目正在加快推进，总投资28.02亿元。
中信证券怎么看？ 他们指出，2026年虽然全行业的经济性尚未全面显现，但减碳趋势以及绿氢商业模式的不断探索，有望逐步助力绿氢产业化实现。 华源证券更直接，“十五五”期间氢能将从示范阶段走向工业规模化推广阶段，2026年作为“十五五”首年，氢能行业有望获得政策和资本的双重青睐。
说到资金面，智能电网设备ETF（159326）年内吸金206亿元，最新规模接近300亿元。 这钱不是傻钱，电网设备的景气度和氢能是高度绑定的。 “算电协同”首次被写入政府工作报告，AI用电需求推高了整个电力产业的景气度，泰豪科技、协鑫能科、远光软件、禾望电气等个股纷纷涨停。 北美那边更缺电，美国三大区域电网运营商获批总计750亿美元输电扩容项目，核心建设765千伏超高压线路，给国内电力设备企业带来了明确的出口机遇。
中概股也在狂飙。 纳斯达克中国金龙指数5月7日收涨3.45%，百度飙了11.37%，金山云涨超8%，阿里巴巴涨近7%。 这个涨幅不是瞎涨的，背后是实打实的业绩兑现。 百度2026年一季度AI驱动收入占比首次突破50%，智能云收入同比增速超过40%；阿里巴巴通义千问企业端市场份额从18%跃升到32%，阿里云收入增长36%。 摩根士丹利直接把阿里巴巴列为中国AI行业首选，理由是“大模型 云 芯片”的全栈整合优势。
更惊人的是，摩根士丹利研报指出，中国AI模型以美国同行15%到20%的推理成本实现了同等智能水平，中美AI差距已经收窄到3到6个月。 这意味着什么？ 意味着中国科技企业已经跨过了AI投入期，进入了技术变现的关键阶段。 这和几年前靠概念炒作、缺乏核心盈利支撑的状态完全是两码事。
估值层面更是惊人。 截至4月底，纳斯达克中国金龙指数前瞻市盈率仅为15.58倍，同期标普500的市盈率高达29倍。 中概股的估值几乎只有美股大盘的一半。 高盛在研析中指出，阿里巴巴等中概龙头核心业务估值已经处于历史极低水平，市场尚未充分计入其在AI模型与芯片领域的长期潜力。 华泰证券数据也显示，2026年第一季度，海外头部资管机构对中资股的低配程度已经从-1.7%修复至-1.5%，外资正在系统性回补中概股仓位。
中概股这次大涨不是孤立的行情。 前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，中概股的上涨与A股和港股的连续上涨形成了呼应，三者共同构成了中国资产在全球市场的积极表现。 这个联动走势背后，既有中国在科技创新领域的持续突破，也有稳定经济增长政策的不断加码，还有整体估值处于相对低位的补涨空间。
杨德龙还强调，市场对中国资产的预期正在持续改善，外资对中国资产的看法日趋乐观，多家国际大行近期都在发表积极正面的观点。 不过他也提醒，中概股后市仍具备上涨潜力，估值修复进程有望持续推进。
渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰分析说，从外部角度来看，“美国例外论”在收敛，之前受到美元虹吸影响的资产将得到价值重估的机会。 当美元虹吸效应发生时，流动性被吸收回美国资产，非美资产需要更高的盈利预期或者更低的估值来作为机会成本的补贴。 现在情况在变化，美元虹吸效应在弱化，部分流动性自然会寻找其他地区资产进行配置。
法国里昂商学院管理实践教授李徽徽认为，这轮中国资产反弹由三个支柱相互强化：美元走弱与美联储进入降息“前夜”，使非美资产的贴现率和风险溢价同步下行；中国政策组合转向“稳预期、稳现金流、稳资本回报”；龙头盈利质地边际改善，尤其部分出海与平台经济公司业绩超预期。 他进一步判断，纳斯达克中国金龙指数或进入“台阶式上移 高波动”阶段，短期仍有冲击8500至9000点的概率。
威灵顿投资管理宏观策略师郁嘉言提出了一个有意思的观察：很多投资者的情绪还没有跟上基本面的变化。 这些人仍关注中国去杠杆化带来的阵痛，往往忽视了结构性变化带来的新机会，比如新消费和服务业、人工智能和机器人的崛起、可再生能源和电气化、高端制造业能力、生物技术创新。 这种对旧模式的偏见，意味着投资者可能会低估中国仍然积极的增长叙事。
氢能和AI这两条赛道，一个是能源转型的确定性，一个是技术革命的确定性。 5月11日这一天，美股氢能板块涨了9.43%股票配资的正规平台，纳斯达克中国金龙指数涨了0.34%，A股三大指数放量上涨并创了近11年新高，沪指站上4225点，创业板快摸到4000点了。 这个共振不是巧合，是全球资本对中国科技资产的大规模重估。
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